国庆长假前夕，当所有人都盘算着去哪儿玩的时候，一声惊雷，直接在A股炸响，把金通灵那4.66万户股东给彻底炸蒙了，这盆冷水，是从头顶浇到脚底，透心凉。
公告上白纸黑字写得清清楚楚，公司因为欺诈发行，被罚了800万，而那个曾经风光无限的董事长季伟，更是因为这事儿加上违规披露信息，两罪并罚，直接被判了6年，还得再交300万罚金。
这可不是小打小闹，这是实打实的刑事责任，意味着他得进去踩缝纫机了，跟着他一起倒霉的，还有财务总监那帮高管，一锅端，一个都没跑掉。
这起从2017年就开始，足足演了六年的造假大戏，终于落下了帷幕，但对于那4万多名股东来说，噩梦，可能才刚刚开始。
这事儿真不是突然爆出来的，它就像一个早就埋好的地雷，线头一直牵到了2017年，那一年，金通灵风风火火地宣布，要花7.85个亿去收购一家叫上海运能的公司。
听着挺厉害，可懂行的一扒，这家公司净资产才1个亿，溢价高得吓人，更骚的操作在后头，卖公司的那个老板，交易一完成，转头就成了金通灵的第三大股东，然后马不停蹄地减持股票，揣着1.76个亿潇洒离场。
这套路，简直就是教科书级别的“借壳套现”，从那时候起，金通灵的胆子就越来越大，造假成了家常便饭。
他们搞出两套核心玩法，一方面是针对那种大的工程项目，直接伪造工程进度单和发货单，明明项目才干了一半，他们大笔一挥，就确认了全部收入，什么大名县草根新能源，什么凯赛生物材料，都成了他们账本上的“功臣”。
另一方面更直接，货还没发呢，收入先确认了，卖出去的东西被退回来了，那都不是事儿，收入也不用冲减，甚至为了把戏做真，还搞出了“虚减收入，虚增利润”这种精神分裂一样的操作，目的只有一个，就是把真实的亏损给死死捂住。
你都想象不到这帮人有多疯狂，根据证监局查出来的东西，这六年里，他们有四年都在虚报盈利，两年在操纵亏损，里里外外，累计虚增的营业收入超过11.4个亿，虚增的利润更是达到了4.69个亿。
就拿2018年来说，那一年他们吹牛说赚了钱，结果一查，虚增的利润竟然占了当年公布利润的.10%，等于说，他们公布的利润，全是假的，还得再倒贴点才是真的。
这还不算最离谱的，到了2021年，虚增的利润占公布利润的比例，直接飙到了一个让人瞠目结舌的数字，5774.38%。
这已经不是注水了，这简直就是开闸放洪，业绩全靠一支笔画出来，这种规模和持续时间的造假，在整个创业板里都找不出几个，简直是刷新了下限。
说
到了2019年，还顶着“改革开放40年南通优秀民营企业家”的大红花，到处都是夸他技术革新搞得好，可谁能想到，这光环背后，藏着一个彻头彻尾的骗局。
判决书揭开了他的另一面，公司里头，他就是皇帝，他说要造假，财务总监就负责执行，监事会就负责睁一只眼闭一只眼，形成了一个完美的造假闭环。
更有意思的是，2019年南通的国资都进来当大股东了，公司天天喊着要规范治理，可造假这事儿，愣是没停，顶着“国资纾困”的帽子继续顶风作案，这胆子，真是比天还大。
监管的网不是不捞，只是时候未到，2023年，证监会正式立案，这一下，好戏才算真正开场，到了2024年1月，江苏证监局先开出了行政罚单，罚公司150万，罚季伟200万，但这只是开胃菜，随着调查越来越深，大家发现这已经不是简单的违规了，这是犯罪。
于是，到了2024年年底，专门帮中小投资者打官司的投服中心出手了，搞起了特别代表人诉讼，也就是集体诉讼，把2018年到2023年之间买股票亏了钱的股民都组织起来，浩浩荡荡地去告状，连当年帮着做审计的那个大华会计师事务所，也一起被拉上了被告席。
到了2025年，检察院正式公诉，罪名就是“欺诈发行”和“违规披露”，指控他们连续六年提供假年报，把亏损说成盈利，情节特别严重。
直到今年国庆前，上海的法院一审宣判，这场拉扯了快两年的追责大戏，总算有了个结果，这次判决，最让人关注的就是对季伟这个“关键少数”的严惩，6年的刑期，在资本市场的造假案里头，算是相当重的了。
法院认定的很清楚，他在搞定向增发的时候，文件里头编造了假东西，这触犯了欺诈发行证券罪，判了2年，他又主导了连续六年的年报造假，这又犯了违规披露重要信息罪，判了5年6个月。
最后两个罪加一起，决定执行6年，这个刑期，已经远超了以前刑法规定的5年上限，明摆着就是告诉所有人，谁组织、谁指使造假，谁就得承担最重的责任。
跟他一起的财务总监袁学礼，判了4年8个月，监事冒鑫鹏，判了3年缓刑3年，形成了一个很清晰的处罚梯度，核心层重罚，执行层也跑不掉。
不过，这个判决也引来了一些议论，公司被罚的800万，跟他们造假的规模比起来，好像有点毛毛雨，有专家就说，这点钱根本起不到震慑作用。
金通灵自己还发公告说，这不触及强制退市，但市场上的声音可不这么认为，连续造假六年，难道不该用其他条款让他退市吗，这疑问，一直都在。
判决一落地，金通灵算是彻底塌了，不光是信誉，财务上也已经是个无底洞，2024年就亏了13个多亿，到了2025年上半年，亏得更厉害，半年就亏了2个亿，营业收入几乎腰斩。
公司的毛利率、净利率全线暴跌，净利率甚至是-58.16%，这意味着每收入100块钱，就要亏掉58块，各种费用却蹭蹭往上涨，整个公司已经完全失去了自己挣钱活下去的能力。
更要命的是，这家公司以前可是顶着高新技术企业的光环，承担过国家级的重大项目，手里有200多项专利，客户都是宝钢、神华这种行业巨头，可造假一曝光，信誉破产，再也没听说他们拿到什么新订单，以前吹上天的那些项目，也因为没钱停滞了，行业地位一落千丈。
那800万的罚金看着不多，可别忘了，后面还有一大堆股民的索赔官司等着呢，现在已经有10个股民提出了75万多的赔偿，这只是个开始。
随着集体诉讼的推进，符合条件的几万名投资者要是都加入进来，最终的赔偿金额可能会是个天文数字，对于现在每股经营现金流都是负数的金通灵来说，这无疑是压死骆驼的最后一根稻草。
更致命的是，公司因为还不上到期的债，已经启动了破产重整程序，这一下，股民的维权就更难了，在破产清偿的顺序里，他们这些普通债权人是排在最后的，就算官司打赢了，公司账上还剩多少钱能赔给他们，谁也说不准，最后很可能就是“纸面胜诉”，拿到一张无法兑现的判决书。
这起案子，早就超出了一个公司被罚那么简单，它把背后一整条失职的中介机构链条都给扯了出来，成了注册制下“看门人”责任的一个典型教材。
当年帮金通灵搞定增的保荐机构华西证券，因为调查不仔细，保荐书里有假话，被深交所公开点名批评，还被罚了6个月不准接新业务，两个保荐代表人也被罚了两年不能签字。
除了华西，国海证券、光大证券、东吴证券也都没跑掉，都因为没尽到责，收到了监管的警示函，一次性处罚这么多家券商，这在注册制以来还是头一回。
而那个连续六年都出具了“标准无保留意见”审计报告的大华会计师事务所，问题就更严重了，他们明明发现了项目进度对不上，供应商的回函也有矛盾，可就是视而不见，拿着不可靠的证据当依据，最后被证监会处以“没一罚五”的重罚，罚款4100多万，暂停业务6个月，签字的三个会计师也被禁止从业，这一下，彻底打破了审计行业“拿钱签字，出事免责”的幻想。
金通灵案从被查到判决，整
这个案子从行政处罚到刑事判决，只用了不到两年的时间，速度之快，体现了监管“零容忍”的决心。
对于金通灵的未来，现在谁也说不准，集体诉讼的赔偿金额还没定，万一是个天价，公司可能直接就崩了，业绩再这么亏下去，退市也是迟早的事，核心高管都进去了，新来的人能不能稳住局面，更是个大大的问号。
但往长远看，这个案子对整个市场的净化作用是实实在在的，它告诉所有上市公司，财务包装是高压线，碰不得。
也告诉所有中介机构，当“看门人”就得有“看门人”的样子，否则就要承担连带责任，对于我们这些普通投资者来说，这也是一个血的教训。
这场持续六年的财务造假大戏，用董事长6年的刑期和4.66万股东的血泪画上了句号，但对于金通灵和那些受损的投资者来说，这条关于代价和救赎的路，才刚刚开始。
