国晟科技又被告了。
，涉案金额达到5300万元及利息。
这已经不是国晟科技今年第一次因为资金问题陷入诉讼。
今年一季度末，公司现金及现金等价物只有1009万元，而总负债达到21.70亿元。
更值得注意的是，9月以来，公司已经连续披露新的诉讼事项。
一边是不断增加的诉讼，另一边是本就承压的现金流。
一家做光伏的上市公司，为什么会走到今天这一步？
01 纠纷的开始
这场5300万元诉讼，起点其实是一笔2000万元的项目资金。
今年3月2日，镇江市政建设集团与国晟科技签订合作协议，双方计划合作开发中核汇能凤台汇晟100MW光伏项目以及另一个100MW项目。按照协议，镇江市政向国晟科技提供2000万元借款，用于项目的前期协调。
问题在于，这笔钱并不是一笔普通借款。
协议约定，如果项目没有正常实施，或者实施过程中中断，国晟科技及吴君需要返还本金，同时承担年化15%的资金利息，并按照项目总投资的5%补偿镇江市政的收益，吴君还提供连带责任担保。
后来，项目确实出了变化。
8月13日，中核汇能凤台汇晟100MW光伏项目发布EPC招标公告，但到了
9月16日，项目EPC总承包招标又发布终止公告，原因是评标委员会否决全部投标，本次招标失败。
于是，原本围绕项目推进形成的合作关系，开始转化成了现实的资金纠纷。
这也是这场诉讼最值得注意的地方。
2000万元本身并不是一个特别大的数字，但对于当时已经资金紧张的国晟科技来说，它背后对应的是一个项目能不能真正转化成收入和现金流的问题。
项目如果落地，这笔钱可以进入项目开发和后续EPC业务；项目没有按照预期推进，资金却仍然需要归还，相关补偿责任也随之出现。
从这个角度看，这场官司真正暴露出来的，并不只是一个项目出了问题，而是公司已经很难承受项目失败带来的资金后果。
02 光伏生意难赚钱
如果只把国晟科技的问题归结为一个项目没有拿下来，其实解释不了今天这么多诉讼。
真正的问题，还得回到公司的主业。
2025年，国晟科技营业收入只有7.96亿元，同比下降61.97%，归母净利润亏损5.73亿元。
更重要的是，公司光伏业务已经占到主营业务收入的99.84%，但光伏业务毛利率却只有负20.68%。
这意味着公司虽然已经基本变成一家光伏企业，但主业本身并没有稳定产生利润。
甚至连相对依赖项目落地的光伏电站EPC业务，2025年毛利率也只有1.61%。在这种盈利水平下，项目本身需要占用大量资金，一旦回款慢或者项目发生变化，资金压力就会迅速传导到公司自身。
2026年上半年，公司营业收入回升到3.43亿元，同比增长11.93%，但归母净利润仍然亏损8635万元，经营活动现金流更是净流出1.41亿元。
公司自己给出的解释也很直接，光伏行业竞争加剧，上半年开工率不足、产能利用率较低、固定成本较高，盈利能力不足。
而行业环境确实没有那么容易。
2025年光伏产业经历了明显调整，供需错配和价格波动对制造企业形成持续压力。到了2026年，产业链价格虽然出现阶段性修复，但行业半年报表现仍然不理想，《中国能源报》统计显示，当时已经披露半年报的近30家A股光伏企业中，超过20家仍处于亏损状态。
问题在于，行业难，并不意味着所有公司的困难都一样。
国晟科技2025年组件销售1936.96MW，但自身电池片产量只有2.62MW。与此同时，公司光伏业务毛利率已经转负，2026年上半年经营现金流又进一步恶化。
所以现在真正压在公司身上的，不只是组件价格低，而是低利润、低现金流和高负债同时出现。
当主营业务不能持续提供足够的现金，企业就不得不更加依赖借款、供应链信用以及股东担保。
而这恰恰为后面的诉讼埋下了伏笔。
03 官司越来越多
今年以来，国晟科技面对的资金压力，已经从公司内部逐渐扩散到供应商、金融机构和股东层面。
5月，国晟科技子公司安徽国晟新能源因为一笔电池片采购款被大航电气起诉，涉案本金超过5000万元。
6月，一审判决要求支付4624.69万元货款及违约金等费用。北京证监局随后还因为公司此前没有及时、完整披露这笔诉讼，对公司及相关负责人采取了警示函监管措施。
到了7月，类似问题再次出现。
安徽国晟新能源又因为拖欠上海电气集团恒羲光伏约1.15亿元组件货款被起诉。两笔供应链纠纷放在一起，涉诉本金及违约金已经超过1.6亿元。
8月，公司的资金问题又往金融机构方向扩散。
国晟科技公告称，下属公司共有5775万元债务逾期，涉及银行和小贷机构等多笔借款，占公司最近一期经审计净资产的18.58%。
公司当时表示，正在与债权机构沟通，希望通过续贷、展期以及调整还款计划等方式化解问题。
紧接着，控股股东国晟能源持有的公司股份又出现司法冻结，并有2600万股进入司法拍卖程序。公司披露，截至8月底，相关股份处置仍存在不确定性，如果后续继续发生司法拍卖或司法处置，不排除影响公司控制权稳定的风险。
9月22日这场5300万元官司，其实并不是一个突然出现的孤立事件。它只是资金压力继续向外传导之后，又出现的一笔纠纷。
真正值得关注的，也就不再是国晟科技下一场官司什么时候出现，而是公司还能不能让主营业务重新产生足够的利润和现金。
这才是所有诉讼背后真正的问题。
从2022年转向光伏开始，国晟科技经历了行业扩张，也经历了光伏价格下行和产业调整。
行业本身确实处在激烈竞争阶段，企业经营困难并不罕见。工信部此前发布的光伏制造行业规范条件，也已经明确提出要优化产业布局、调整结构、控制总量，行业正在经历从高速扩张向更加注重质量和效率的转变。
这场5300万元官司真正值得看的，不是5300万元本身，而是国晟科技什么时候能够重新回答一个最基本的问题。
做光伏，到底还能不能真正赚到钱。返回搜狐，查看更多
