2025年8月30日，海越能源披露了退市以来第一份定期报告，公司半年度亏损金额高达1.43亿元，创下了十年来首次半年度亏损，加上2023年和2024年的亏损，仅仅二年半时间亏了近6个亿。导致公司亏损的重要原因离不开经营管理层在行业顶峰的时候开始进军锂材料一体化项目，该项目近三年除了大额资本投入外并无任何效益产出。半年报显示铜川海越新能源科技有限公司营业收入仅为152万元，亏损金额高达7905万元。
（来源：2025年海越能源半年度报告）
相比碳酸锂业务的拉垮，公司成品油零售和仓储装卸业务毛利率同比去年都有所提升，不考虑宁波保税区镇海炼化油站投资有限责任公司的赔偿支出1.25亿元和碳酸锂业务亏损7905万元，公司其他业务综合盈利能力并无明显变化。随着碳酸锂材料的陆续减值，后续公司有望减亏，此前信息披露显示公司将恺力信、安泰容的关联方采购和加工业务定性为关联交易，同时将涉及去年大宗贸易的预付款和存货调整为其他应收款。公司的相关采购和实际销售情况严重不匹配，这背后是否还涉及其他信息披露问题有待后续监管调查答疑。
（来源：2025年海越能源半年度报告）
海越能源从2021年以来为了解决海航系资金占用问题，采用供应商和客户借款回填的方式导致了占款资金源头的问题似乎始终并未落实，通过持续性虚假归还导致多次虚假陈述行为，公司后续将面临持续的民事赔偿诉讼。第一次虚假陈述案件已经过期，第二次，2021年8月31日至2023年4月28日间买入且在2023年4月28日持有的投资者陆续调解中；第三次，2024年4月19日收盘持有的投资者，最终适格区间需等待证监会处
值得关注的是，海越能源退市后股东户数不到一万户，国九条出台后，昔日的ST牛散频频失手“摘帽”概念，体现了注册制背景下审计机构“看门人”意识的觉醒。通过强化财务造假信息披露不健全的公司退市，彻底改变A股劣币驱逐良币的生态是大势所趋，于此同时信赖信息披露理性投资决策的投资者的损失还需健全赔付机制。
