雷来了，昨晚2家公司被立案调查，20家公司发退市风险警示公告！

刚刚过去的这个夜晚，A股市场迎来了一波密集“排雷潮”，没有任何预热，没有丝毫缓冲，监管函、立案公告、退市风险警示扎堆出炉，直接给还在幻想抄底、等反弹、博反转的散户，泼了一盆彻骨的冰水。

很多股民朋友还沉浸在“跌多了就能涨、低位就是机会、套住只要死拿就能解套”的旧思维里，殊不知A股的退市规则、监管力度早已今非昔比，业绩连续亏损、营收不达标、信披违规、内控失效，每一条都是悬在头顶的利剑，一旦触发，等待的不是反弹，而是ST戴帽、连续跌停，甚至直接退市摘牌。

就在昨晚，市场炸出两重重磅雷区：2家上市公司因信息披露违法违规，被证监会正式立案调查；20家上市公司同步发布公告，因业绩巨亏、营收不达标、内控违规等原因，宣告股票可能被实施退市风险警示，也就是股民最怕的*ST戴帽。

其中有从10块跌穿5块的抄底“陷阱股”，有连涨三天后突然爆雷的诱多股，有连续8年亏损、股价暴跌93%的“不死鸟”，更有单年预亏超150亿、十几万股东深套其中的巨无霸。这些公司里，有的股东数还在逆势增加，散户扎堆抄底；有的股价看似在低位，实则是下跌中继；有的前期大涨，却暗藏巨亏地雷。

今天这篇文章，我把昨晚所有爆雷公司的核心风险、股价走势、股东情况、亏损数据、违规原因全部原汁原味保留，逐一拆解，不添油加醋、不虚构数据、不夸大风险，同时结合最新的A股退市新规、信披监管规则，告诉你为什么低位不能乱抄底，为什么连续下跌的股票不能碰，为什么爆雷股的风险远比你想象中更大。全文干货+真实案例，建议所有股民点赞收藏，对照自查手里的持仓，避免踩进退市、戴帽的无底深渊。

一、重磅雷区一：2家公司被立案调查，信披违规，股价承压无悬念

在A股市场，被证监会立案调查，是级别极高的风险信号，尤其是“信息披露违法违规”，轻则行政处罚、罚款整改，重则强制退市、投资者索赔，但凡沾上这则公告，股价几乎无一例外会出现下跌，轻则阴跌不止，重则连续一字跌停，想跑都跑不掉。昨晚被立案的两家公司，一家是实控人+公司双立案，一家是连涨后突然爆雷，坑惨了大批抄底散户。

1、宝馨科技：公司+实控人双立案，7.32万股东深套

宝馨科技当前股价5.65元，年内高点一度触及10.20元，从高位下来近乎腰斩，近五个交易日更是连续阴跌，股价已经跌到阶段性低位。在很多散户眼里，“跌了这么多，总该反弹了”，于是大批资金进场抄底，股东人数始终维持在高位，没有出现任何减少，所有人都在赌低位反转。

可现实给了所有抄底者狠狠一击：昨晚公司发布正式公告，公司及公司实际控制人，因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查。这是最严重的立案类型之一，公司和实控人同时涉案，说明违规问题不是小瑕疵，而是系统性的信披问题，后续大概率伴随处罚、整改，甚至引发投资者集体诉讼。

更危险的是，这家公司基本面早已千疮百孔，已经连续三年净利润亏损，作为通用设备生产企业，主营业务持续萎缩，没有核心竞争力，没有业绩支撑，没有现金流改善，仅凭“股价低”就吸引散户抄底，本质就是火中取栗。如今叠加实控人+公司双立案，股价抛压会进一步放大，所谓的“低位”，很可能只是下跌的中途站，7.32万股东，想要解套难上加难。

2、荃银高科：三连涨后突遭立案，3.8万股东抄底被套

和宝馨科技的阴跌不同，荃银高科走出了一波诱多式上涨，前一个交易日股价大涨4.30%，并且已经连续三个交易日收红，股价报10.42元。前期该股经历了大幅下跌，很多散户觉得“跌多了+开始反弹”，是确定性的抄底机会，蜂拥而入，公司最新股东数3.8万户，同比大幅增长8.57%，筹码大幅分散，散户接盘迹象非常明显。

就在散户以为反弹行情开启时，昨晚突发公告：荃银高科因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查。作为种植与林业行业的上市公司，基本面本就受制于行业周期，如今叠加信披违规立案，前期的三连涨，直接变成了主力出货、散户接盘的“死亡陷阱”。

在A股过往案例中，但凡因信披违规被立案的公司，短期股价几乎没有例外会出现调整，资金会疯狂出逃，抄底资金会直接被埋。那些追涨、抄底的3.8万股东，一夜之间从“等反弹”变成“怕跌停”，这就是典型的只看股价涨跌，不看基本面与监管风险的惨痛教训。

二、重磅雷区二：20家公司集体戴帽预警，退市风险高悬，巨亏+连亏成重灾区

如果说立案调查是“惊雷”，那*退市风险警示（ST） 就是“钝刀割肉”，一旦触发，股票会被戴帽，流动性大幅萎缩，资金持续出逃，股价连续跌停，最终走向退市的概率极高。昨晚，A股共有20家公司集中发布公告，宣告年报披露后，股票可能被实施退市风险警示，覆盖科技、汽车、影视、消费、制造等多个行业，其中多家公司连续多年亏损，亏损金额触目惊心。

下面我把核心高风险公司，按照亏损规模、连续亏损年限、股价走势、股东风险逐一拆解，所有数据完全沿用原文，真实无修改，每一家都是散户必须远离的高风险标的。

1、湘邮科技：年内大涨65%，预亏5.5亿，亏损扩4269%

湘邮科技属于IT服务行业，年内股价表现十分亮眼，累计涨幅高达65%，当前股价17.17元，在一众下跌股中显得格外亮眼，也吸引了大量追涨资金。可光鲜的股价背后，是彻底崩塌的基本面：昨晚公司发布2025年年报预告，净利润预计亏损5.5亿元，同比亏损扩大幅度高达4269%，亏损规模和扩幅都创下历史新高。

业绩巨亏直接触发退市风险警示条款，公司同步发布公告，年报后股票将可能被实施ST戴帽。前期的大涨，完全是资金炒作行为，和基本面毫无关系，一旦戴帽落地，炒作资金会瞬间撤离，股价大概率迎来补跌，追高的散户将直接被套。

2、春兴精工：连续6年亏损，净资产为负，预亏4.2亿

春兴精工主营汽车零部件，当前股价4.47元，近半年高点7.25元，持续下跌，近期跌幅进一步放大。这家公司是典型的“长期亏损王”，已经连续6年净利润亏损，基本面持续恶化，最新净资产已经转为**-0.元**，资不抵债的风险已经显现。

昨晚公司发布业绩预告，2025年预计亏损4.2亿元，持续亏损叠加净资产为负，双重触发退市风险警示条件，公司正式发布戴帽预警。汽车零部件行业本就处于竞争红海，公司没有技术优势，没有订单支撑，连续亏损+资不抵债，即便不直接退市，也会长期被资金抛弃，股价难有翻身之日。

3、深康佳A：预亏155.7亿，亏损扩372%，14.57万股东绝望

这是昨晚爆雷名单中，亏损规模最庞大的一家公司，堪称“巨雷”。深康佳A当前股价4.98元，已经连续阴跌两个多月，毫无反弹迹象。公司基本面早已恶化，连续四年净利润亏损，2025年业绩预告更是刷新认知：预计净利润亏损155.7亿元，同比亏损扩大372%。

百亿级别的巨亏，直接触发严格的退市风险警示规则，公司昨晚发布戴帽公告。目前这家公司股东数高达14.57万户，十几万散户深套其中，所有人都在等待超跌反弹，等待股价反转，可等来的却是百亿巨亏+退市风险警示。对于这类巨亏、连亏的公司，股价的“低位”没有任何支撑，解套周期遥遥无期，甚至面临最终退市的终极风险。

4、华谊兄弟：8年连亏，股价跌93%，预亏4.07亿

作为曾经的影视院线龙头，华谊兄弟是无数老股民的“意难平”，当前股价2.22元，历史高点一度达到32元，区间累计跌幅高达93%，近乎归零。即便跌去九成多，公司的亏损依然没有止住，连续8年净利润亏损，2025年预计亏损4.07亿元，同比亏损扩大43%。

昨晚公司正式发布退市风险警示公告，年报后将大概率被*ST戴帽。影视行业虽有复苏预期，但公司长期亏损、债务高企、主营业务萎缩，早已失去行业竞争力，股价跌了93%依然不是底，对于这类“长期不死鸟”，A股新规下不再允许长期苟活，退市的概率正在大幅提升。

5、数字人：上市仅4年，高位回落35%，内控违规戴帽预警

数字人2021年刚刚上市，属于次新股，近期股价一度创出历史新高，随后快速回落，累计回调幅度35%，当前股价18.90元。作为医疗器械企业，市场原本对其寄予厚望，可公司却在内控环节出现重大问题，昨晚发布公告，因内部控制整改不达标等问题，股票可能被实施ST退市风险警示。

次新股+高位回落+内控违规，三重风险叠加，说明公司治理存在严重漏洞，即便股价有过上涨，也无法掩盖内部管理的缺陷，戴帽之后，股价大概率会进一步下探，高位接盘的散户将面临深度套牢。

6、东方智造：营收不达标+预亏，双重触发戴帽

东方智造股价4.32元，近两个月从5.40元持续下跌，作为通用设备企业，公司2025年预计亏损4200万元，同时核心财务指标触发红线：年度营业收入低于3亿元。按照最新退市新规，营收不达标+净利润亏损，双重条件触发退市风险警示，公司昨晚同步发布预警公告。

很多散户只看股价低，却不知道A股退市规则早已新增“营收低于1亿+亏损”直接退市的条款，东方智造营收不足3亿叠加亏损，已经站在了退市边缘，低位抄底无异于飞蛾扑火。

7、其余14家预警公司名单全公示

除了上述6家高风险公司外，昨晚剩余发布退市风险警示的公司共计14家，分别是：顾地科技、航天宏图、利源股份、南京化纤、西安旅游、集友股份、财信发展、广农糖业、中国高科、易华录、ST华西、ST尔雅、ST岭南、ST松发。

这些公司中，既有老ST股继续预警，也有正常公司首次触发戴帽，覆盖化工、旅游、地产、科技、文化传媒等多个行业，共性都是业绩亏损、财务指标不达标、内控或经营出现重大问题，全部属于高风险标的，散户务必远离，切勿抱有侥幸心理。

三、核心警示：为什么跌多了≠能抄底？低位股的三大致命陷阱

昨晚这22家爆雷公司，几乎都有一个共同特征：股价跌了很多，散户觉得便宜，扎堆抄底，结果爆雷被套。在A股新规之下，“低价=安全”“跌多了会反弹”的老经验，已经彻底失效，我用最通俗的话，给大家讲透低位爆雷股的三大致命陷阱，这是所有散户都必须牢记的风险常识。

第一大陷阱：下跌中继≠底部，阴跌无止境

很多散户判断底部，只看“跌了多少”，却不看基本面、不看监管风险、不看行业趋势。宝馨科技从10.2跌到5.65，荃银高科前期大幅下跌，深康佳A跌了两个多月，看似低位，实则是下跌中继。没有业绩支撑、没有资金关注、没有政策利好的股票，下跌是没有底线的，立案、戴帽、退市，每一个利空都会砸出新低，所谓的底部，只是散户的自我安慰。

第二大陷阱：股东数增加≠有主力，全是散户接盘

宝馨科技下跌过程中股东不减少，荃银高科股东数逆势增长8.57%，深康佳A坐拥14.57万股东，这些数据都说明一个真相：主力在出逃，散户在接盘。筹码大幅分散，全是散户持仓的股票，没有主力拉升，只会持续阴跌，一旦爆雷，散户相互踩踏，股价会连续跌停，根本没有出逃机会。

第三大陷阱：退市新规下，“不死鸟”不再不死

过去A股有“壳价值”，亏损股可以借壳重组，跌再多也能翻身。但现在注册制全面落地，退市新规严格执行，连续亏损、营收不达标、信披违规、资不抵债，都会快速触发退市流程，垃圾股的壳价值彻底归零。华谊兄弟8年亏损、春兴精工6年亏损，放在过去能苟活，现在随时可能被强制退市，再也没有“乌鸡变凤凰”的神话。

四、监管趋严+注册制深化，A股“排雷”进入常态化

昨晚集中爆雷，不是偶然事件，而是A股监管常态化、退市常态化、信披严管化的必然结果。近年来，证监会持续加大信息披露监管力度，对信披违规、财务造假、实控人违规零容忍，立案调查、行政处罚、强制退市的力度逐年加大，目的就是净化市场，让优质公司留下，让垃圾公司退出。

同时注册制全面落地后，新股供给充足，垃圾股不再具备稀缺性，资金只会向业绩好、基本面优、治理规范的龙头公司集中，绩差股、亏损股、违规股会被持续边缘化，成交量越来越低，股价越来越低，最终走向退市。

对于普通股民来说，现在的A股，避险比赚钱更重要，与其在垃圾股里博反弹、抄底被套，不如远离高风险标的，坚守基本面优质、业绩稳定、治理规范的公司。不要抱有侥幸心理，不要相信“跌多了就会涨”的鬼话，在退市新规面前，所有的侥幸，最终都会变成亏损的血泪。

五、敬畏市场，远离雷区，才是长久生存之道

昨晚的2家立案、20家戴帽预警，给所有股民敲响了最响亮的警钟：A股已经不再是闭着眼睛买股的时代，垃圾股的末日已经来临。

那些跌了90%还在爆雷的公司，那些连续多年亏损还在诱多的公司，那些实控人违规、信披造假的公司，从来不是“低位机会”，而是吞噬本金的无底深渊。十几万股东深套、股价腰斩再腰斩、百亿巨亏、连续跌停，这些血淋淋的案例，都在告诉我们：敬畏市场规则，远离高风险雷股，守住本金，比追逐暴利更重要。

市场永远不缺机会，但缺的是不踩雷的认知，缺的是不抄底垃圾股的自律，缺的是敬畏风险的心态。2026年的A股，监管只会更严，退市只会更快，垃圾股只会越来越难存活，希望每一位看到这篇文章的股民，都能对照自查持仓，清理掉手中的绩差股、爆雷股、戴帽股，别让辛苦攒下的本金，消失在退市的尘埃里。

你手里有没有持仓昨晚爆雷的公司？你有没有抄底过低位垃圾股被套的经历？欢迎在评论区留言交流，提醒更多散户远离雷区！

以上纯属科普，不构成投资建议！写文章不易，不喜勿喷哦！谢谢大家～