2025年9月8日，帕瓦股份公告称，公司于近日获悉诸暨市人民检察院已依法以职务侵占罪对张宝作出逮捕决定。
证监会同日对公司和张宝立案调查，从8月1日实控人之一张宝因涉嫌职务侵占被公安机关立案侦查。到检察院批捕仅仅相隔一个月，再到证监会同步立案，是证监会和检察院等相关各方凝聚合力，持续巩固并不断加强资本市场执法高压态势，共同护航资本市场高质量发展的体现。
一、此前相关违规线索
2025年3月26日，帕瓦股份收到证监局警示函，指明公司涉及2023年报存在虚假记载问题。
随后的2024年报相关公告和后续的问询函回复中，公司坦言度部分销售业务在物流商配合下，未真实向客户发货，公司人员将价值较低的 3,635 吨产品通过虚增销售、虚增存货采购等操作，虚增收入21735万元，虚增成本19303万元，虚增存货25万元。
7月25日，公司发布公告称，根据公司实际控制人之一张宝出具的《资金占用情况说明》，公司实际控制人之一张宝通过供应商占用公司资金1.41亿元，占用销售货款4991.88万元，合计占用公司资金本金1.91亿元。截至公告披露日，公司已收到张宝归还的上述占用款项3000万元，公司将持续督促归还本金及利息。
上述公告的发布让公司股价持续承压，叠加上市即巅峰的业绩，短期内新管理团队能否带领公司“涅槃重生”还存在一定不确定性。
二、股民索赔解析
由于此前的相关违规信披比较充分，加上本次立案调查对象涉及公
从3月25日首次警示函提示年报存在虚假记载，到2024年报公司自行更正以前年度报告，再到问询函相对完整答复存在虚增收入、成本和存货以及实控人之一通过虚构固定资产、在建工程和销售费用变相占用上市公司资金。
帕瓦股份的揭露和更正呈现“挤牙膏”特征，由于警示函披露涉及部分违规但是对比同期大盘和行业指数警示作用较为明显，故我们
该系列案部分投资者已经完成庭前谈话，但是鉴于证监会已经介入调查，后续违规事实可能还是要以证监会调查结果为准。
值得关注的是，ST帕瓦半年报显示，公司归母净利润亏损额较上年同期大幅减少，从-3.34亿元缩减至-1.58亿元，减亏幅度超过50%；应收账款同比减少84%至3419.97万元；公司大规模的减值计提有望告一段落。但是收入端的持续萎缩，暂时无法看到新团队面对行业产能过剩与技术竞争能否突围。
