网上公开上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月24日，网达软件发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为3.17亿元，同比下降12.6%；归母净利润为3663.48万元，同比下降44.12%；扣非归母净利润为1024.4万元，同比下降80.55%；基本每股收益0.14元/股。
公司自2016年8月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为7994.68万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对网达软件2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.17亿元，同比下降12.6%；净利润为3663.48万元，同比下降44.12%；经营活动净现金流为2949.52万元，同比增长.25%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为3.2亿元，同比下降12.6%。
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为108.38%，-8.54%，-44.12%，变动趋势持续下降。
59万6555.78万3663.48万归母净利润增速108.38%-8.54%-44.12%
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为.04%，0.82%，-80.55%，变动趋势持续下降。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-12.6%，税金及附加同比变动172.61%，营业收入与税金及附加变动背离。
21123120221231营业收入（元）3.28亿3.62亿3.17亿营业收入增速10.03%10.44%-12.6%税金及附加增速-30.38%-55.89%172.61%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为34.47%、65.47%、72.67%，持续增长。
（元）1.13亿2.37亿2.3亿营业收入（元）3.28亿3.62亿3.17亿应收账款/营业收入34.47%65.47%72.67%
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长91.93%，营业成本同比增长7.1%，存货增速高于营业成本增速。
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长91.93%，营业收入同比增长-12.6%，存货增速高于营业收入增速。
24.73%91.93%营业收入增速10.03%10.44%-12.6%
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降12.6%，经营活动净现金流同比增长.25%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
3.13万2949.52万营业收入增速10.03%10.44%-12.6%经营活动净现金流增速126.04%-145.21%.25%
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.805低于1，盈利质量较弱。
万6555.78万3663.48万经营活动净现金流/净利润1.09-0.540.81
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为35.22%，同比下降25.29%；净利率为11.57%，同比下降36.06%；净资产收益率（加权）为2.15%，同比下降63.62%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为51.91%、47.14%、35.22%，变动趋势持续下降。
• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为25.14%、-4.7%、-0.99%、-7.88%，同比变动分别为6%、76.78%、-481.93%、144.62%，销售净利率较为波动。
项目20220331202206
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为21.85%，18.1%，11.57%，变动趋势持续下降。
36.06%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.15%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
2021123120221231净资产收益率8.43%5.91%2.15%净资产收益率增速96.96%-29.89%-63.62%
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.43%，5.91%，2.15%，变动趋势持续下降。
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.11%，三个报告期内平均值低于7%。
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为40.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
312021123120221231非常规性收益（元）1097.48万1267.85万1493.46万净利润（元）7167.59万6555.78万3663.48万非常规性收益/净利润16.74%19.34%40.8%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为8.09%，同比下降16.25%；流动比率为8.32，速动比率为7.86；总债务为61.78万元，其中短期债务为61.78万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为331.8万元，较期初变动率为65.25%。
项目20211231期初其他应付款（元）200.77万本期其他应付款（元）331.78万
从资金协调性看，需要重点关注：
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2亿元，筹资活动净现金流为-0.9亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
项目20221231经营活动净现金流（元）2949.52万投资活动净现金流（元）-2.26亿筹资活动净现金流（元）-8844.2万
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.36，同比下降34.49%；存货周转率为4.18，同比下降33.9%；总资产周转率为0.17，同比下降30.9%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.18，2.07，1.36，应收账款周转能力趋弱。
速19.69%-4.92%-34.49%
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为7.12，6.32，4.18，存货周转能力趋弱。
率（次）7.126.324.18存货周转率增速-25.87%-11.16%-33.9%
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.32，0.24，0.17，总资产周转能力趋弱。
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.2亿元，较期初增长47.83%。
项目20211231期初在建工程（元）2.19亿本期在建工程（元）3.24亿
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.7亿元，较期初增长80.02%。
项目20211231期初无形资产（元）3730.75万本期无形资产（元）6716.01万
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.12%、4.61%、4.9%，持续增长。
收入4.12%4.61%4.9%
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