兴业证券研报表示，7月以来，以日本为首的全球市场迎来快速下跌，8月5日全球资本市场更是遭遇“黑色星期一”。一、如何理解全球市场剧震？第一，本轮全球资本市场波动放大的本质还是在于估值偏高、交易过于拥挤。第二，套息交易的逆转是导致全球股市剧烈波动的“导火索”。第三，全球经济下行压力增大，美国经济快速放缓，导致企业盈利面临不确定性。二、A股如何应对？多重宏观因素冲击之下，此前过度一致的预期、过度拥挤的交易出现了阶段性的逆转和“高低切”，而伴随全球资本市场剧烈波动，类似4-5月份，中国资产或逐渐获得海外资金增配。中期维度来看，8-9月中国资产将面临更为有利的流动性环境。
