诗曰：
万里长空淡落辉，
归鸦数点下栖迟。
满城灯火人烟静，
正是禅僧入定时。
投资，需要摸索规律，需要时常反思，需要有批判精神。今天，咱们聊点正经的。正经的不能再正经了，文前提醒，都给我严肃起来听，茶馆主人又要犯病般的好为人师了。
又有个把月没跟茶馆的朋友见面了。最近一个月，股市纷扰较多，良性调整频仍，很多朋友又憋不住了，除了想吐槽，还是想吐槽。
埋怨，是股民的通病。
这心病，自茶馆开张数年来，一直想帮部分股民去医治，结局是收效甚微。股民的记忆很短，股民的心智很脆。可能账户里上下二三十个点，就已经是天大的事，受不了了。一句话，心胸不够宽阔，见过的“世面”还是太少。有人说是经济不好，有人说是监管不严，有人说是IPO开闸放水成恶果，有人说是股市的“人血馒头”太多，等等等等，诸如此类。总之，都是这个世界的错。
今天文章的前半段，就是要再次抨击一次这种对A股不尊重的流言蜚语。具体就不针对那些舆论现象展开了，我们之前在另一篇文章已经分析过了。《论语 卫灵公》里是这样讲的：君子求诸己，小人求诸人。意思是说，当遇上不如意的事，要先查找自身的问题，去理解事物的逻辑和因果，去反思自己判断的得失。毛主席在《七律 和柳亚子先生》里如此阐述人们应当持有的胸怀：牢骚太盛防肠断，风物长宜放眼量。莫道昆明池水浅，观鱼胜过富春江。
大大在刚刚闭幕的金砖国家工商论坛上提到：中国具有社会主义市场经济的体制优势、超大规模市场的需求优势、产业体系配套完整的供给优势、大量高素质劳动者和企业家的人才优势。中国经济韧性强、潜力大、活力足，长期向好的基本面不会改变，中国经济大船将乘风破浪持续前行。
这番话概括的精准而又全面，是值得股民发自内心去学习的。我们投资，投的就是国运。在我看来，我国的历史就是克服一个又一个困难走到今天的，我对组织、对国家、对A股，始终充满信心。以前茶馆唠叨过几次，翻来覆去的讲：乐观，是乐观者的通行证；悲观，是悲观者的墓志铭。但凡一位合格的投资者，他必定是以乐观示人也示己的。资本市场是用来解决问题的，而且你们能想到的那点问题，一定早晚能够得到解决。
我们梳理一下导致股民亏损的通用而残酷的逻辑：
>对A股的不尊重，源于亏损，且亏损屡次积累；
>而亏损积累，真的只是上市公司、监管、“庄家”、机构、大V小V别的散户造成的吗？主要原因还是自己不自信，摸不出门道，且找不到解决方案;
>不自信，是常识积累的太少，学的东西少。
>学到的东西少，不是股民不想学，主要是不知道咋学、学什么。
好了，聊到这，批判精神也体现了，沉重话题也告一段落了。
今天我们抛砖引玉，不敢说能让您学点东西，能多多少少有点启发就好。跟大家分享一下我跟上市公司打交道的一点点心得。
闲话少叙，单刀直入。
（一）、普通股民与上市公司沟通，要做到有礼有节、不卑不亢
笔者是一名普通的一级市场从业人员，我们经常需要跟各类上市公司打交道。我们所坚持的是双赢原则，某件事或某项资产，对上市公司的发展，对大股东的收益有利，进而上市公司支持我们，我们也获得最终收益。在我们资方这边，称之为“赋能”。听着很文雅，但是世上所有的窗户纸都捅破，那就是，你要表现的对上市公司有价值，对别人有利。说到底，社会上，什么样的朋友关系最可靠？生意关系。什么样的关系纽带最牢靠？利益。
上帅。是因为我写的东西，可能有助于您的投资，而且历史证明的确是这样的，您才可能成为ST观察的忠实粉丝。话糙理不糙。
然而，自称为“小散”的流通股股民，是大概率不会给上市公司带来什么收益的；换句话说，站在上市公司角度，你与它之间没有利益纽带，你没什么用。这是第一点。
第二点：多数散户的所作所为，让上市公司真心瞧不起。绝大多数股民喜欢短炒，不光目光比较短浅，平时言行也比较肤浅。由于炒股门槛较低，很多文化素质不高的朋友，亏了后喜欢骂街，将怒火喷到上市供公司人员身上；即便是一些学历层次较高的朋友，一旦亏了也喜欢对上市公司指指点点，只有无逻辑的“意见”，没有像样的建议。
这导致了几乎所有的上市公司内部人员，内心深处瞧不起散户，认为他们不懂公司业务，问的问题经常风马牛不相及。股民只是公司章程里规定的名义“股东”，人家认真回复你那些问题，是尊重游戏规则、认可你的股东身份；人家要是敷衍的一句“尊敬的投资者，感谢
本茶馆的粉丝中，有大量上市公司从事相关岗位的朋友，听了是不是感同身受？只是你们不敢说而已。
所以，正本清源。股民应当挺起腰来（而不是故意摆样子、耍脾气），通过细致认真的研究和讨论，赢得与公司心平气和、地位平等的沟通与尊重。
条件二：沟通提问时，提出有质量的问题，邀请式讨论。
条件三：尊重上市公司，尊重工作人员，尽量避免问一些低俗、无效的问题。
说起无效问题，举几个比较常见的例子，大家可能经常在互动平台或抓取的资讯里见到：
1、比方说一只ST股，你直接问人家明年能不能摘帽。如果人家知道一定能摘帽，那还要监管方干什么？？就算人家预计大概率摘帽，会不留余地的告知你吗？人家只能回复，公司做出了种种努力，在合适的时机、在符合监管的要求下，提交摘帽申请，仅此而已。
2、比如说，一只股调整了很长时间。你带着一肚子负面情绪，质问上市公司：公司连续阴跌了几个月，是有没公告的雷吗？公司的大股东、高管有没有负责任的态度，对小股东的损失如此漠视吗？公司的经营还正常吗？人家也只能敷衍的回复你：尊敬的投资者，二级市场的股价受多种因素影响，公司目前生产经营一切正常。感谢您的关注。
这类“股东”就不属于去提问的，而是去骂闲街的，给广大散户群体丢人去的。
3、题材式提问。经常就一些二级市场的热点提问，贵公司是XX概念吗，贵公司有啥啥啥技术吗？本分点的公司会回复你：没有。然后市场开始硬炒，说你有，你就有，你了解自己的公司吗？不安分的公司为了成功蹭上半点题材，会回复你：公司始终关注XX技术的应用与拓展；或者，公司与志明头部企业谁谁谁有过合作。然后交易所下发问询函，质问合作过程，公司再披露，目前相关业务只占公司营收的0.1%
4、再比如，所谓自诩聪明的编故事、钓鱼式或者叫双簧式提问。主要体现在短炒玩家群体中。例如一只股有可能沾上某某题材，散户生怕他已买的“筹码”错过风口，于是开始凭空编故事。比如前段时间，AI最火的时候，有股民提问某概念股，听说英伟达的黄仁勋访问大陆，首站就将选择你们，为什么呢？上市公司居然不明确否认，反而开始吹与英伟达的合作。双方试图达成默契，让股价踩着风口再涨一波。可惜事与愿违，其自高点一波回落30%。
试问，如此投机如此无底线的公司文化，你敢长期投资吗？
正确的沟通方式是，先做足功课，了解企业的基本面。至少这家公司的具体业务你门清。虽然无论如何研究，相较于具体领域的业内人士，你依然是个门外汉，但你可以多年的投资经验，问一些某些行业在商业模式上、采购营销上、技术产品上固有的问题，看企业如何回应。或者，企业正处在某些产品发展、或者资本运作的关键节点，就一些技术性问题，你可以很好的利用与公司沟通的平台，虚心请教。
举一个重组股的例子：
无论是见面沟通；要么有些震慑力，比如你认为某些回购、增持不及市场预期，你要表达出意见应给出建议，请其转告高管；你认为某些股权激励不合逻辑，为什么达不到股东合理要求，你要讲的出来；关联交易、资金占用，这些不合规的东西，你看到了且非常重视；公司的业绩突然变脸，你要尽量刨根问底。这叫不卑不亢。
提问的清单、角度，要讲究一点方式方法。不要问一些上市公司无法回答，或者超出信息披露范围的事儿。不仅要彰显你自身的股东身份，也要自始至终为对方着想，不浪费对方的时间。
比如近些年，上市公司信披的保密范围有所提升。原先只是涉军、涉党政，需要保密资质的企业无法公开某些信息。现如今，很多企业与大客户签了协议，不能公开披露客户名称，比如苹果三星华为这些消费电子巨头，就往往成了A客户，B客户之类的。你如果能从公开信息中推理出来，就不要问了。或者你可以旁敲侧击的问一些边缘性问题，作为取证的一部分，也可能逐步推理出来。人家但凡不想告诉你的，你就不要问了。
这叫有礼有节。
有礼有节、不卑不亢，你才算得上一名初级的、合格的“股东”，至少没有给股民这个群体丢人。
（二）普通股民与上市公司沟通，要齐平甚至优于投资机构，要善于运用多种调研手法，模仿咨询公司模式大家要明确一个前提，你的沟通与调研，必须是完全合法合规的，我们与上市公司的沟通，不得且无需获得任何所谓的“内幕信息”。
我们为什么要沟通，为什么要与上市公司交朋友？一是多学东西，深入的理解一下所在行业和产业，增强中长期投资的信心。二是，帮助我们独立客观判断公司的价值。
我们经常将一句俗话：叫防火防盗防董秘，防董事长的大饼。我们钱再少，我们也是投资人，要站在全局看问题。我们不是公司的员工，需要被动的接受高管吹嘘的蓝图；我们也不是监管方和中介，我们其实并不关心日常公司琐碎的上市合规要求。我们要的是，说白了，业绩和潜在业绩，成长性、增速，市占率这些东西。一切的一切，都要奔着这些作为出发点和目的地。
我以前讲，与二级市场公募私募相比，一名合格的普通股民，应该投资素质至少不弱于他们。举个例子，大家会发现，很多处于“热点”当中的上市公司，每隔一个月或半个月，或密集发布投资机构的调研纪要。那些机构纷至沓来，挤破了门户，线上线下的听，结果信息交流表披露出来，你会发现：庞大的机构群体，问的问题十分平庸，抓不住核心要点；有的问题十分敷衍，显然没过脑子；有的甚至急功近利，跟小散户一样问一些与题材强行沾边的玩意。有人说了，会不会他们私底下问公司比较放得开，得到的信息就更多了些呢，有这种可能。但“不过脑子”的机构真的是大有人在。原因在于，这些投资经理疲于奔命，要覆盖的目标公司过多，经常是在赶路的途中，很难静下心来深入思考一些东西。而散户的优势是可以比较专注，深入跟踪少数几家公司，我们完全可以做的比普通“投资机构”更好。
是个人还是投资机构？那么，你的初步调研目的，以及后续拉进距离，就阶段性达成了。很多事可以顺水推舟。
往往这个时候，有“闲心”的上市公司，都是短期市场可见度低、股价相对低迷、需要打好市场舆情主动战的企业。越是这样的企业，越容易得手。所以这么多年来，我喜欢在ST股里淘金子，部分原因也是如此。
如果你在沟通交流的过程中，能够验证你对困境反转的一些判断，那么我相信你的持股体验和投资信心，可以大幅度提高，且能够保持客观公正，不至于屁股脑袋。
因为本篇是第一次聊这方面的话题，所以抛砖引玉，我先介绍几个沟通方法，挂一漏万，后续咱们可以再开几期仔细讲讲，这里呢就只是开个头：
1、在最快的时间内，首先引发上市公司工作人员的介绍热情。
那你开头先问的几个问题，肯定是公司主业有竞争优势的那部分，或者是目标公司得以自豪的那部分。以请教的方式，询问其中的细节，上步取证的目的就得以成功铺设了。
反过来说，在沟通的全过程中，尽量不要问“打脸式”问题，江湖就是人情世故，打交道要讲求分寸。
就比如你去参加一个展会，你如何能在最短时间扮演成功一个专业观众而不是普通游客呢？取决于你问的问题，一个道理。而这些问题的提出，得益于你日常不懈的知识积累。
2、抓住企业痛点，以轻松的语气带出尖锐的问题，问出你最想知道的一点点答案
例如，某些企业经营不善、业绩失速，利润下降、应收激增等等，你要首先掌握所在行业的大体情况和外围宏观原因，主动替企业说话，架好梯子、放下台阶的让人家说话。例如，经济形势不太好啊，我们股东都理解；哎呀，疫情期间做业务大家都不容易啊，对此我们很明白等等的话术，一步步问出具体细分领域的真实进展。股东与企业之间，是一种投资和融资之间的关系，本身就因信息不对称导致不可避免的话术与反话术的博弈，只是你不能把博弈两字写在脸上，放在嘴里。
再比如，假如这家公司出了篓子，子公司失控了，或者公司股东内斗了（我一般不主动推荐大家投资这种标的，很危险；除非确定性很强或亮点突出）。证券部一般不会愿意聊这些东西。当然也不排除有的公司年轻人，自己明显有情绪有倾向，想要站队哪一方，那你就顺着他说，拉拉偏架未尝不可，顺便套一下当前的一些进展。
3、语气坚定，袒露你真诚的长期投资心态。
没有任何一家上市公司，愿意与短线炒家多费唇舌。无论是创业期间，还是上市以后，都是希望市场和股东相对稳定，能长期一起走下去的。在你眼里，这就是一只买了随时可以扔的“筹码”，但在企业眼中，这是他们的孩子，付出了无数心血。将心比心，你也要多考虑、多问一些长期问题，表达长期投资的意愿。这种共情，非常重要。
当然了，账户在你手里，你随时可以操作。一旦你听着不及预期的东西，顺手抛掉也极其正常。作为茶馆主人的风格来说，我如果看不太上一家公司，我连交流的这个动作都不会有。我去跟一家企业聊，是实实在在的想拿至少一年到一年半的（最少是个摘帽周期吧），如果感觉超预期，我可能会做两三年，这个在散户群体中已经算长的了。人各有志吧。
4、痛点转化成泪点，要能说得出企业做生意的具体难处，这是最大最快的共情。
至少你要能做到这一点，说明你已经对企业生意的本质和商业模式，非常熟悉了。在这个基础上，你要试图去触摸企业管理层的决心和头脑，他们有何处理方法（当然涉及信披是不可能直接告诉你的，你需要的是举证后合理推测）。比如说，做医疗器械的，最近集采，再加上医院风声鹤唳，你肯定想问，这个影响对你公司旗下产品影响多大、持续多长啊。你就需要就具体产品的理解程度，把公司说的动容，甚至牵扯到员工的不易上，那你后面就可能获得一些反向输出和“理解”。不过沟通不是演话剧，不要太过了，做不到就不用。人与人之间就是简单平等的交流。
4、用你所理解的行业趋势和友商优势去打破信息沟通的僵局，交叉验证。对于行业的理解多少，部分决定了你与公司沟通时的主动权。在中国大陆，几乎没有一家企业做的东西是完全没有竞争对手的。多多少少都有同行业的player。你要通过别人家的行动、别人家的进展和优势，给上市公司施压。以讨教的语气，去考察该企业的核心竞争力到底在哪，它的竞争壁垒到底有多高。然后，你可以把“顺来”的信息再施压给其他公司，再去问问他们的反映，互相验证。
你表现得“懂得越多”，企业越愿意敞开了跟你聊。你问的问题风马牛不相及，看着像个二百五，那么对方也只是敷衍一下，希望这种无聊的时间尽早结束。
5、尽调之后的补充尽调，可以采取多种花样。
尽职调查，显得太专业了，散户炒个股也没必要这么繁琐这么累，但你起码要重视这家公司，有点想要尽量了解情况的基本态度。如果你确实方方面面了解了很多了，但还觉得意犹未尽，或者有些东西需要验证，那就可以做做补充尽调，比如多做一些访谈。
你的亲戚朋友同学啥的，有没有了解这家公司的，可以多问问。如果是供应商或者客户那就再好不过了。也可以各种花样翻新，比如六七年前，我就跟大家讲过，我通过以上门应聘的方式调研的故事。分别从HR、销售、投资总监、副总的嘴里，拿到了很多我想要的信息。这些时间没有浪费，后续都在我的投资规划中得到了体现。题外话，我的这些所谓“段子”，在当年股民朋友们都是当个笑话听，我现在严肃的告诉你，“段子”都是源于生活、高于生活，很多取材，都是真的。至少我那段应聘式的访谈，原原本本的展示了某些上市公司的原生态。
另外很多咨询公司是怎么套取行业内信息的，大家可以在网上找找，很多。
6、尽量做有效接触，尽量与职级较高的管理层接触。
有些散户朋友做调研，就是去看看场地，哎，确实有这么家公司，占地多大，车间附近人流多不多，忙不忙，这是最原始最初级的“调研”了。早在十几年前，浑水公司等做空机构恶意做空中概股，干过这种事。当年，他们一天几十块钱的小恩惠，找人特意捡着周末去拍人家上市公司的基地，那可不没多少人上班么，然后就杜撰小黑文，说业绩造价云云。而你要是这么干，完全就是无头苍蝇么。人家好歹有的放矢，你这么做没啥用。
还有一些散户朋友，喜欢为企业普通员工。做的也都是些最简单的浅层推演。比方说，工人抱怨上班活儿多，加班多，轮班倒，订单做不完，你可以反推这家公司可能业绩扎实。
但事实上，工人/职工/员工这些，尽量别和他们聊。打工人的心态永远只是盯着饭碗和工资，最好的梦想就是“钱多事少离家近”，对公司没有什么实际的上进心，也没有大局观；他们回复你的，往往是同事、领导人际关系，公司制度如何如何不好云云，而且看的东西太小太琐碎后容易悲观。要问，就至少问部门负责人，最好是副总及以上。所以某种程度上，很多股民平时唯一有效的方式，可
好了，先说这么多。亲自打字，一篇就超过了七千字了，而且是免费的。用郭德纲老师早年间在台上的话讲，没什么本事和能耐，就是在大家面前甩一膀子力气，给的多。不把你们当外人，真诚分享。
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我们下期再见！
茶馆出品，必属精品。
篇篇原创，我每一篇都认认真真的写，仔仔细细的聊。欢迎大家踊跃的点赞、打赏和转发（经授权后），激发我一直分享的激情。
指数基金之父约翰·博格曾提出，付出的成本就是投资者损失的收益。如果什么都不付出，也就得到一切。股票市场的总收益–中介成本=全体投资者净收益。
所以，尽量降低投资成本就等于提高了投资收益。选择低成本、低中介费用的券商，能够显著降低摩擦成本，提升未来的总收益。
集腋成裘，聚沙成塔，低佣金券商能带来实在的优惠
在这里，我做了很保守的假设。上图中一年换手两次，等于完成买卖两次，或者等于单向的买入四次。假设我们能在10年后取得年化15%的收益，假设这期间年换手一次，较大资金量下，不同佣金带来的成本差异可谓巨大。
通过ST观察的渠道可享受国内TOP5券商超低佣金开户，费用基本为业内最低。具体明细：
A股全佣金万1.2，无任何交易量限制。
后注：最近还是有不少朋友，反复追问所谓“群”的问题。再次强调，我是有小群可以开放，但里边人数并不多，而且以做作业为主。随着越来越多的馆友加入了社群，有些已经成为我认识多年的好友。我一直在努力把社群做得更好，每年都要有进步。
在准备加群之前，也希望你是适合我们的那个人，绝不追求加群的数量，相反更重视群友的质量。投资之路很长很长，茶馆只需要能长期走下去的同伴。
加群要求：
1、认同茶馆的投资理念，凑热闹的勿扰，喷子勿进，不要耽误彼此时间。
2、好好互相交流，多一起做功课，不以要代码为主
3、新关注的读者，最好多看看公众号文章，有充分的了解再进群。
4、进群不仅无需支付任何费用，还可以一边当群员，一边马上享受服务。茶馆为馆友征集到超级利好活动，为您疯狂省钱。超低佣金万1.2，其他方面也是力度空前，据馆主深入了解，全国几乎没有比这更优惠的了。都是排名前五的知名券商，营业部遍布全国。无资金限制，无地域限制。请联系以下两位中任意一位茶馆小秘书，并说明是ST观察的粉丝。与她沟通并审核通过后，会拿到群号。
联系方式一短信形式发送给ST观察专属小助。（注：前段时间因特殊原因，二群已重生。老群友，如想再次回群，也请联系该小秘书）
联系方式二：请联系丸子（ST观察一群助手）,微信号：foreverjia666
二者任选其一即可。
