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近几日，A股市场掀起“带电风暴”，电力设备板块集体爆发。电网投资持续加码，输配电设备频繁招标，多家公司手持稳定订单。海外电力基础设施也在加快升级，电力设备企业在海外市场的增长空间有望进一步拓宽。
从历史数据来看，电力设备板块曾在2021年、2022年间迎来高热行情。筛选板块成交额在市场中占比前20个交易日，除11月5日外，2021年、2022年各录得3次、16次。其中，电力设备板块成交额在市场中占比规模数据曾于2022年7月14日一度升至19.24%，为历史最高纪录。彼时，其板块成交额达1978亿元，板块指数当日上涨近3.1%。
在消息面上，国家能源局数据显示， 今年1—9月，全国累计完成电力市场交易电量49239亿千瓦时，同比增长7.2%，占全社会用电量的比重达63.4%，同比提高1.4个百分点。从交易范围来看，省内交易电量37289亿千瓦时，同比增长5.7%；跨省跨区交易电量11950亿千瓦时，同比增长12.1%。从交易品种来看，中长期交易电量47234亿千瓦时，现货交易电量2005亿千瓦时。绿电交易电量2348亿千瓦时，同比增长40.6%。
此外，电网投资规模持续加大， 今年1—9月，国家电网完成固定资产投资超4200亿元，同比增长8.1%。11月3日，国家电网有限公司公示2025年第七十四批采购（输变电项目第五次变电设备〈含电缆〉招标采购）推荐的中标候选人名单，涵盖变压器、电抗器、补偿装置、电容器等多种输变电核心设备产品，相关采购金额超过30亿元。
东吴证券电力设备和新能源行业团队预计，有6条“十四五”待建特高压项目将在“十五五”阶段核准建设。
此外，近年来，随着海外电力基础设施升级提速，我国完善的电力设备产业链正在成为最大的受益者。中国电器行业协会引用海关数据称， 9月，变压器出口金额达66.3亿元，同比增长46.2%，已连续4个月大幅创出历史新高；前9个月，出口金额达464.8亿元，同比增长39.9%。此外，高压开关出口金额达历史次新高，低压开关和电线电缆出口金额同比增速提高。 业界持续看好电力设备出口总体趋势。
当前，出海业务比例高的企业已因此获益。国电南瑞、思源电气、华明装备等一批电力设备企业均在近期发布过海外收入大幅增长、毛利率相对较高的信息。
值得关注的是，研究机构和相关企业近期不约而同地提出，人工智能发展将强势带动全球用电需求增长，电力设备行业将是这场投资浪潮中最直接的受益者。中信建投证券研报认为，今年全球电网投资将超过4000亿美元。高盛则给出 未来10年全球数字基础设施加上能源体系的投资规模将达5万亿美元的预测。
展望后续，多位分析人士认为， 电力板块短期行情受政策与数据催化，长期则受益于市场化改革深化与成本改善，全年盈利改善与价值重估值得期待。
中国银河证券电力设备及新能源行业首席分析师曾韬认为，电网投资依旧高景气，特高压及主网跨区域输电是投资重点，配电数智化改造有望迎来景气向上。
“国内历经多轮电力供需矛盾紧张后，电力板块有望迎来盈利改善与价值重估。当前新能源装机持续快速增长，能源政策仍重点强调安全保供，在此背景下煤电顶峰价值将持续凸显。”信达证券研究团队表示，未来“双碳”目标下的新型电力系统建设，需依赖系统调节手段的丰富与投入；而容量电价机制明确煤电基石地位、电力现货及辅助服务市场机制持续推广，将推动电力市场化改革深化，带动电价稳中上涨。此外，国家发展改革委加大电煤长协保供力度，将提升长协实际履约率，使煤电企业成本端更可控；煤电一体化企业凭借自有煤炭或高比例长协优势，还能在稳利润基础上实现业绩增长，最终推动电力运营商业绩大幅改善。
（本文不构成任何投资建议）
盘前大事
国务院新闻办公室将于11月10日（星期一）下午3时举行国务院政策例行吹风会，国家发展改革委副主任李春临和科技部、工业和信息化部、国务院国资委、安徽省、广东省有关负责人将介绍加快场景培育和开放推动新场景大规模应用有关情况，并答记者问。
经国务院同意，决定自2025年11月10日起，在现行国家免疫规划疫苗基础上，将HPV疫苗纳入国家免疫规划，组织各地为2011年11月10日以后出生的满13周岁女孩免费接种2剂次双价HPV疫苗（间隔6个月）。
2025中国机器人产业发展大会将于11月10日至12日召开。
据中国石油消息，我国最大页岩油生产基地——长庆油田页岩油累计产量突破2000万吨，标志着我国陆相页岩油开发迈入规模化、效益化新阶段。
最高人民法院11月9日公布关于审理交通事故责任纠纷案件适用法律若干问题的解释（二）（征求意见稿），向社会公开征求意见。该司法解释拟就“开门杀”、电动自行车与机动车发生交通事故造成机动车一方人身损害等问题作出规定，征求意见截止日期为11月15日。
国家统计局11月9日发布的数据显示，10月，扩内需等政策措施持续显效，叠加国庆、中秋长假带动，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大。受国内部分行业供需关系改善、国际大宗商品价格传导等因素影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨；同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄。【此前报道：】
近段时间，我国新能源汽车市场迎来新一轮消费高峰。据悉，从明年1月1日起，我国新能源汽车购置税将从全额免税调整为减半征收。
北京市发布《关于建设数据要素综合试验区深化数据要素市场化配置改革的实施意见》，计划建设国家数据管理中心、国家数据资源中心和国家数据流通交易中心，打造数据科技创新策源地和发展高地。
今日话题▪人民咖啡馆
11月8日，要潮人民咖啡馆在社交平台发表声明为店名争议致歉。声明称：“对于大家的批评和建议，我们诚恳倾听、认真接受、积极整改，并借此机会向大家表示深深的感谢！我们创立品牌的初心，是对于‘人民’二字的尊重和珍视，日后将严格按照注册商标规范各个场景应用。”
同时，该咖啡馆宣布，中国内地迅速调整为“要潮人民咖啡馆”，中国香港、中国澳门及海外地区仍然为“人民咖啡馆”。
你买过“人民咖啡馆”的咖啡吗？
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