2025年6月27日，锦盛新材收到证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违规，决定对公司立案。对于本次立案调查的具体原因，公司相关公告未做说明。

公司主营化妆品包装容器的生产销售，雅诗兰黛就是公司的主要客户之一。业绩层面，公司上市前营收利润指标高歌猛进，营收、净利润基本连年上升，与2015年相比，2019年净利润翻了近3倍。上市后受到疫情及产能无法释放的影响，截止2024年公司营业收入也没有恢复到上市前水平，净利润更是连续三年亏损。

毛利率上，公司上市前毛利率高达35%以上，但是上市第二年毛利率就开始不到上市前的一半。

（来源：choice）

4500万套募投产能半数闲置，还有6000万套即将投产

不得不说的是，导致公司毛利率下滑的核心因素就是2021年6月30日“年产4,500万套化妆品包装容器新建项目”的投产，原产能加上4500万套项目的新增产能，公司总产能高达11400万套，而2021年、2022年，公司的生产量仅为6632万套，5129万套，产能利用率大致来看仅有58.2%、45%。

即使到了2024年公司，公司业务接单量较上一年有所增长的背景下，公司产能利用率也仅为71%。产能闲置加上累计折旧增加，公司毛利率下行也在情理之中。

（来源：2024年报）

但是在扩产这件事上，公司似乎陷入了自己的泥潭，2021年9月公司终止“年增产1,500万套化妆品包装容器技改项目”，该项目尚未投入募集资金用于投资建设“年产6,000万套化妆品包装容器建设项目”。该项目的投资规模高达2.99亿元，是原有1500万套项目投资规模的三倍！

根据最新进展，该项目2024年度转入固定资产1.46亿元，根据之前的披露，该项目均系房屋建筑物，尚无机器设备。公司财务报表列支暂时闲置的固定资产情况。

值得关注的是，“6000万套项目”公司与浙江宏祥建设工程有限公司签订《建设工程施工合同》。宏祥建设与公司签署工程承包协议后，与阮钟炎签署《工程项目内部承包经营协议》及《项目责任考核协议书》，将该项目交由阮钟炎承包。宏祥建设负责工程安全质量保证及资金进出管理，阮钟炎负责具体施工，项目主体厂房工程于本期竣工。阮钟炎为实际控制人阮荣涛的侄子，上述交易已经构成关联交易，公司在2025年4月29日做了追加确认关联交易的审议程序和披露。本次立案调查是否跟此有关有待后续立案调查结果。

蹊跷的“短期借款”激增现象

早在2023年报问询函中，交易所就关注到“公司报告期末短期借款余额为04.46万元，较期初增长54.34%，交易性金融资产余额为15920.45万元，较期初增长37.50%，其中绝大部分为理财产品。”的财务异常现象。

在货币资金和银行理财充足的背景下，异常银行贷款的行为一般涉及“高存高贷”现象，存在非经营性资金占用和违规担保的嫌疑。

对此公司给出的解释是，2023年初公司除归还银行借款的需要，对子公司浙江锦盛锂业有限公司存在业务规划，较之2022年度新增资金需求。公司考虑到当前银行借款利率较低，计划以银行借款方式筹资。从公司贷款利率和理财利率角度，如果业务规划的需求真实，那么这个理由具备一定合理性。

但是，浙江锦盛锂业有限公司并未实质开展任何业务，2024年报显示已经更名为绍兴市健弘包装有限公司。

本次立案调查公司并未做出任何违规提示，如果仅仅涉及未披露关联交易内容，从重大性层面股民索赔或存在风险，基于此，

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