沪深交易所发布退市新规，我的朋友圈被一众官媒刷屏，纷纷大喊，最强退市新规，ST股的末日；股市要严进宽出了，十年牛市有望；ST新规，10000点牛市可期！
我怀着朝圣的心理颤抖的打开这份新规，想看看监管层怎么暴打这些垃圾股的狗头，一通阅读之后，留下我满脸的问号，啊！就这？？？
表面上是退市制度的一大改革，实际上还是退市制度的毛毛雨，是对垃圾股的一种间接鼓励，对股市制度的一种伤害，这次的退市制度，改得太轻了！
我看到很多官媒都在解读这新规好的部分，我要来说点不好的部分，看看这新规能不能帮忙打造万点牛市。
01
改了什么？
本次st新规，最大的改动有两个：
一、连续20个交易日总市值均低于人民币3亿元会被退市。
吓得我赶紧去统计了一下A股上市公司的市值，不统计不知道，一统计吓一跳，满足这个条件的公司，一个都没有！
别说普通企业了，就连ST股，离市值3亿的目标都相去甚远，就连市值倒数第一的ST富控，都还需要下跌36%，大概需要8个跌停板，还得加把劲啊，连那个凯迪退，这个已经退市的个股，最后收盘时市值都有6.3亿，股市完全不care这个门槛好吗。
本来还期望你这个政策让很多没有被st股的企业直接劝退，现在看来，连已经ST的个股都不影响不了，一条看起来有道理的无用政策。
二、净利润和营收指标，换成扣非前或后净利润为负且营收低于1亿元，将被ST，连续两年，终止上市。
简单来说，以前看到企业经营不行了，我卖两套房，卖一辆车，甚至卖个茶壶古董，把利润提高就行，然后未来3年没有退市风险，二级市场继续圈钱，爽歪歪。
而这次新规之后，要求是扣非利润，卖车卖古董都没用了，别搞这些弯弯绕绕的，经营不行了就退，这条确实值得点赞，那这样的企业又有多少呢？
答案是51家（以2019年年报为准）。
在这51家中，有29家是ST股，有22家是非ST股，下图我统计了一下满足此项条件的非ST股营收最低排行榜，会发现一些有趣的事。
第一件事就是唐德影视去年的营收居然是负值，注意，这是营收，不是利润。利润咱们还很好理解，就是亏钱了；营收是只统计赚了多少钱，不统计亏了多少钱，就算是最垃圾的公司营收也不太可能为负。
但德影视在营收榜中居然还能跌穿0的底线，碾压一众ST股，这是让我无论如何也没想到，我还特地去确认了一下是不是我统计错了，然而答案确实为负！这货一天都接些垃圾电视剧，去年一毛不赚的情况下，前年还把营收算多了，导致今年营收为负，见识了！
第二个趣事就是你会发现这个榜单中有5个带U的个股，这是什么意思？
这是代表科创板上市的次新股，如果按照新规，这些个股都是会被ST的，其中有新冠疫苗神股康希诺，还有炙手可热的前沿生物、神州细胞，近期在股市炒得飞起，最高市值还突破千亿，你居然告诉我按新规应该被ST，再来一次ST就要退市了，这几货才刚上市啊！
为什么会出现这样的情况？这不是来割韭菜吗？
下图我整理了历年IPO的过会率，在2018年，因为上一届发审委贪腐+换届的问题，IPO审核非常严厉，经常是审核7、8家，仅仅过会一两家，大量企业被拒。
而今年，整体过会率已经达到94.4%，科创板更直接100%，来者不拒，只要你想上市，都可以！
当前A股的上市门槛已经明显低于港股，与美股基本持平。
所以，上市公司质量变差，门槛变低是科创板新股按新规要被ST的主要原因。
根据以前美股的经验，上市第一年退市占比近2%，上市后第2年、第3年和第4年达到退市的高峰，退市率分别为11%、15%和11%，上市后四年内总的退市公司比例达到了40%。
未来两年，没有业绩支撑的个股，危险呐！！！爆雷次数恐将暴增，任东控股只是开篇。
02
加强管控才是新规目的
在这次新规中，还有一条信息是信息披露、运作不规范且局部整改的，停牌两个月，如果还不改，直接退市。
这条规定容易被市场给忽视，但是在我看来，这条规定才是本轮退市制度更新的核心，目的在于加强惩罚，加强监管层管理能力，正好和近期的事件对应。
2018年7月17日至2019年6月5日期间，证监会检查、调查人员先后多次前往深大通检查、调查，结果深大通的路子比较野，直接拒绝检查，把调查人员拦在外面，甚至直接辱骂、威胁调查人员，直接转移、隐瞒被封存的重要证据。
这还不是最过分的，深大通员工甚至直接上手，打了调查人员，还抢了执法记录仪，堪称最牛批的上市公司。
事后怎么处罚的呢！
7月26日，证监会拟对深大通给予警告，并处以六十万元罚款，对主要责任人员采取终身或10年证券市场禁入措施。
别说被打的调查人员了，连我这股民看到了都想为监管层打抱不平，这处罚，等于怂恿上市公司下次继续打啊。看来不仅是股民受气，连管理层也得受这气，受了这等窝囊气，却又无可奈何！
这起事件之后仿佛开启了上市公司不听话的序幕，今年，郑煤机报遭证监会14连问，再次延期回复问询函；*ST富控公司尚处于被证监会立案调查期间，股东减持28万股；大股东减持直接卖，不发任何公告；等等事件越来越多，每一件事都是在打监管层的脸，这要不管，还有没有王法了。
所以才出了这条退市制度，你要敢继续浪，你还敢继续骚，先来个ST，两个月不改就直接退市吧，我也不跟你BB了。
好了，除了这三条规则之外，其他还有一些细则，例如缩短退市时间，压缩缓冲期、可转债同步终止上市等等，都是为了震慑上市公司，给我听话！再敢乱搞，直接退市！
所以，这次退市配套新规，表面上是在加大退市力度，实则不然，而是在加大监管力度，以前没监管到的死角纳入监管，以前没办法解决的案件直接一刀查死。
03
逐渐下“死手”
另外，注册制背景下，监管层对垃圾股下死手的趋势确实越来越明显。
下图我统计了一下历年A股被暂停上市企业的数量，在2019年之前，每年只有三五家企业被暂停上市，而今年突然增至15家，看来这次还真不是吹牛，退市制度确实在整改，而且是在已经整改的力度上还要加大，未来退市常态化还真不是一句空话。
上市公司退市之前，一般都会被st，我查看了一下数据，往年被st的股票只有40家左右，今年8月以前已经达到112家，远远超出历史同期，如果单纯对比st个股比例，往后两年退市的企业有可能增长3倍，爆雷概率明显大增。
st股曾经是一个非常喜欢炒作的板块，从历史K线图就能看出，在2017年以前，st板块甚至是整体上涨的，因为大家都知道st板块大概率不会被退市，而现在，这些抄底客也没有了抄底的勇气。
从2017年开始，ST板块直线下跌，跌幅超过70%，远高于上证指数的3%，甚至连续多日出现大面积跌停的状况，成为两市跌幅最高的板块，没有之一。
所以，总体来看，退市新规不会成为10年牛市的起点，这次st新规的力度确实不大，对当下的垃圾股甚至ST股都没有什么巨大的影响，尽管今天ST板块下跌了，但仍有超过10支ST股涨停，市场根本没有太担心退市新规。
但这代表了一个趋势，退市会成为常态，股市不仅比拼赚得多，还要比拼活得久，科创板、创业板新股和st股，都会成为危险的地方！
