刚过去的周末，A股散户又经历了一场“无妄之灾”：6家公司突然被证监会立案，ST葫芦娃等企业因信披违规把2.7万股东拖入退市风险；另一边，小米联合创始人林斌抛出4年套现140亿的计划，而此时小米股价已从高点跌去36.5%，无数抄底散户被晾在“山顶”。公司数据显示，A股自然人投资者已突破2亿，但上交所报告明确，一轮牛熊后超七成散户亏钱离场。当“被收割”成了散户的常态，我们不得不问：A股何时才能告别“割韭菜”生态？
一、散户被收割的“三重绞杀”：不是能力差，是对手太“犯规”
很多人以为散户亏钱是“技不如人”，但复盘这个周末的闹剧就会发现，散户的困境本质是“制度性劣势下的被动挨打”，藏着三重避不开的绞杀。
第一重绞杀：大股东的“精准套现镰刀”
小米的操作堪称“教科书级割韭菜”——11月雷军刚自掏1亿港元增持护盘，12月林斌就宣布每年套现5亿美金，4年累计140亿。要知道，这不是林斌第一次离场：2019司的人”，总能在散户以为“抄底”时精准离场，而散户看到减持公告时，股价早已跌穿成本线。正如中国政法大学刘纪鹏所言，A股“一股独大”的结构，让上市公司成了大股东的“提款机”，2025年以来重要股东减持金额已逼近4000亿，相当于市场每流入10元，就有2元被抽走。
第二重绞杀：财务造假的“暗雷陷阱”
这次被立案的6家公司，清一色栽在“信息披露违法违规”上——ST葫芦娃上市5年连亏2年，市值从百亿缩水到35亿，早有财务数据异常（营收波动剧烈、净利润与现金流背离），却直到立案才曝光；其他几家公司也存在“突然扭亏”“隐瞒关联交易”等问题。散户根本没法防：既看不懂复杂的财报陷阱，也得不到提前预警，等公告出来时，股票已连续跌停，机构能通过通道快速出逃，散户却只能封在里面。更让人寒心的是，过去造假处罚多是“罚酒三杯”，几十万罚款对比大股东套现的几亿，根本起不到震慑作用。直到《上市公司监督管理条例（征求意见稿）》提出“按次累计罚款”“追回造假者薪酬”，才让造假者有了“倾家荡产”的风险。
第三重绞杀：制度性不公的“降维打击”
散户和机构的博弈，从一开始就不在一个“游戏场”。小米减持公告发布前，已有机构提前减仓；6家公司被立案的风声，也早通过“非公开渠道”传到机构耳朵里。而散户只能等公开公告，这中间的“信息差”足以让机构赚得盆满钵满。更别提量化交易的碾压：现在A股30%的成交是量化完成的，机构用毫秒级算法捕捉行过被收割的命运。
二、规范A股不能只“喊口号”，这三件事必须动真格
证监会近期提出“提升资本市场内在稳定性”，但要让散户不再被割，光有方向不够，必须拿出“长牙带刺”的措施，破解三大核心矛盾。
首先，卡住大股东减持的“闸门”，不能让套现太随意
现在的减持规则漏洞太多：有的股东借“改善生活”名义清仓，有的在股价高位“闪电减持”。必须像刘纪鹏建议的那样，把减持和公司业绩挂钩——上市后业绩变脸的，禁止减持；想减持的，必须提前30天披露，且每年减持比例不超过5%，避免集中砸盘。更关键的是，对“高位套现”要加收“收益税”，把部分资金纳入公司公积金用于分红，让股东想套现先“回馈散户”。就像小米林斌若要套现140亿，若能按比例拿出部分资金补偿被套散户，也不至于引发市场恐慌。
其次，砸烂财务造假的“饭碗”，让造假者付不起代价
《上市公司监督管理条例》里“按次累计罚款”“第三方追责”是好开头，但还不够。要建立“造假即退市+全额赔偿”机制：只要查实财务造假，不管规模大小，直接启动退市程序；同时强制大股东、中介机构先行赔付散户损失，比如ST葫芦娃若最终退市，2.7万股东的亏损，必须由实控人和审计机构优先赔偿。只有让造假成本远超收益，才能彻底杜绝“财报动手脚”的歪念。
最后，给散户“撑腰”，让维权不再“喊冤无门”
现在散户维权太难：集体诉讼流程复杂，取证难、成本高。要简化维权程序，比如建立“自动纳入集体诉讼”机制——只要公司被立案，受损散户自动成为原告，不用自己跑腿；同时扩大“先行赔付”范围，不仅造假案，大股东违规减持、内幕交易导致的散户损失，也该由责任人先行赔偿。只有让散户“亏了能赔”，才能重建市场信心。
结尾：A股不是“提款机”，2亿散户不该是“输血包”
小米140亿套现、6家公司暴雷，看似是孤立事件，实则暴露了A股生态的深层问题：当内部人能靠信息优势随意收割，当造假成本低到可以忽略，散户再怎么谨慎，也躲不过“被割”的命运。但资本市场的本质，应该是“企业赚利润，投资者分红利”，而不是少数人的“提款机”。
最后想问大家：你有没有过被大股东减持、公司暴雷套牢的经历？是咬牙割肉还是硬扛？你觉得规范A股最该先解决哪个问题——是管住大股东减持，还是严打财务造假？评论区聊聊你的“炒股血泪史”，也说说你期待的A股生态！
