A股是世界上散户最多的市场,人数达到了2亿以上。作为一个以散户为交易主体的市场,散户的利益应该优先得到保障。任何时候、任何地方、任何社会,大多数人的利益,都是优先保障的。这是社会和谐的基础,也是全世界普遍的共识。
世界股市普遍采用的交易规则是T+0,即当天买入,当天可以卖出,并且可以重复。A股市场采用的交易规则是T+1,即当天买入,第二天才能卖出。
世界股市、成熟市场也有量化交易,并且量化交易是主流交易模式。由于成熟市场以机构投资者为主,故而量化交易主要存在于机构与机构之间博弈。
A股市场引入量化交易,成为股市重要的参与者。由于A股是一个以散户为交易主体的市场,故而量化交易主要存在于机构与散户之间博弈。
世界股市、成熟市场也有各种金融衍生品:股指期货、期权等等。这些交易工具为投资者带来了做空和做多的双向选择。成熟市场所有投资者普遍享有,做空做多的双向选择。
A股市场引入各种金融衍生品。这些交易工具只能机构大资金使用,散户投资者由于资金限制,不能使用。故而,在A股市场,机构大资金拥有做空或者做多的双向选择,而散户投资者只能做多获利。
世界股市、成熟市场,IP0上市即全流通,普遍不存在一股独大现象,在T+0交易规则下,股票即时、充分交易。上市公司分红、回购等,远远大于IP0融资以及减持套现等。
在A股市场,IP0上市非全流通,流通少部分在市场交易,存在着一股独大现象,在T+1交易规则下,进行股票交易。上市公司分红、回购等,远远小于Ip0融资以及减持套现等等。
世界股市、成熟市场普遍实行财务造假严刑峻法,赔偿投资者损失;上市公司退市以公允价值或IP0价格,赔偿投资者。
世界股市、成熟市场以美股为例,一年退市了近五百家公司,占全市场近10%。A股市场退市了数十家。上市多退市也多,质量不好的退市,质量好的留下,优胜劣汰下,保障了资本市场的活力。
在股市表现上,世界股市、成熟市场普遍创下历史新高,而A股市场离历史高点,还有很长一段路要走。
综上所述,A股市场在交易规则以及制度设计上,与世界股市、成熟市场存在着很多不一样的地方。A股市场,这种独特的交易规则以及制度设计,散户在市场中到底能不能赚到钱?
